Mercato del Gas TTF: Come Funziona e il Suo Impatto sui Prezzi
Il TTF, acronimo di Title Transfer Facility, è un punto di scambio virtuale per il gas naturale situato nei Paesi Bassi. È uno dei principali mercati di riferimento per il commercio di gas in Europa, essenziale per la determinazione dei prezzi del gas in vari paesi, inclusa l’Italia.
Funzionamento e Partecipanti del TTF
Il TTF facilita l’acquisto e la vendita di gas naturale tra grandi operatori, trader, produttori e fornitori. Il prezzo del gas in questo mercato rappresenta la base per le offerte nel mercato libero, con un margine aggiuntivo per il profitto dei fornitori. Le operazioni avvengono dal lunedì al venerdì, dalle 8 del mattino alle 6 del pomeriggio.
Calcolo del Prezzo TTF
Il prezzo del gas al TTF viene calcolato come media aritmetica delle quotazioni giornaliere fornite da ICIS-Heren. Generalmente espresso in €/MWh, può anche essere convertito in €/Smc per maggiore chiarezza e confronto con altri mercati.
Andamento dei Prezzi del TTF
Negli ultimi anni, i prezzi del TTF hanno mostrato significative variazioni.
Ecco alcuni esempi:
| Ottobre 2024 | 0,428 €/Smc | 40,00 €/MWh |
| Settembre 2024 | 0,387 €/Smc | 36,17 €/MWh |
| Agosto 2024 | 0,414 €/Smc | 38,69 €/MWh |
| Giugno 2024 | 0,367 €/Smc | 34,30 €/MWh |
| Gennaio 2024 | 0,321 €/Smc | 30 €/MWh |
| Settembre 2023 | 0,383 €/Smc | 35,79 €/MWh |
| Agosto 2022 | 2,379 €/Smc | 222,33 €/MWh |
| Marzo 2022 | 1,342 €/Smc | 125,42 €/MWh |
Dinamiche di Mercato
Le impennate dei prezzi sono state guidate dalla ripresa economica post-pandemica, dalle riduzioni di fornitura da parte di Russia e Norvegia, e dalle maggiori consegne ai mercati asiatici. Inoltre, eventi geopolitici come l’invasione russa dell’Ucraina hanno avuto un impatto significativo sui prezzi del gas.
Fattori Stagionali e Geopolitici
In autunno, i prezzi del gas tendono ad aumentare a causa del maggiore consumo. Eventi geopolitici e condizioni di mercato, come le ridotte forniture di gas da parte degli esportatori chiave, possono causare picchi nei prezzi.
Relazione con Altri Mercati
Nonostante l’esistenza di altri mercati virtuali del gas in Europa, come il PSV italiano, il NCG VTP tedesco, il NBP britannico e il PEG francese, il TTF rimane il leader incontrastato. La sua influenza sui prezzi è fondamentale, rendendolo un punto di riferimento per le tariffe energetiche in diversi paesi. I prezzi del gas in Italia, stabiliti tramite il PSV (Punto di Scambio Virtuale), seguono da vicino le fluttuazioni dei prezzi del TTF.
Prezzi Spot e Future
I prezzi spot si riferiscono a consegne immediate o a breve termine di gas, spesso utilizzati per il trading giornaliero. I prezzi future, invece, riguardano accordi per consegne di gas in una data futura e sono utilizzati per contratti a prezzo fisso.
Meccanismo del Price Cap
Per contrastare le impennate dei prezzi del gas, l’UE ha introdotto un meccanismo di Price Cap, che stabilisce un limite dinamico per stabilizzare il mercato energetico e proteggere i consumatori.
Influenza Regolamentare
Nel mercato regolamentato italiano, i prezzi sono stabiliti trimestralmente da ARERA e sono basati principalmente sull’indice TTF. L’Unione Europea ha introdotto un tetto massimo di prezzo a 180 €/MWh per controllare i picchi di prezzo straordinari.
Hub Internazionali
Diversi paesi hanno i loro punti di scambio virtuale per il gas, come il NCG VTP in Germania, il NBP nel Regno Unito e il PEG in Francia.
Borsa Italiana del Gas
Gestita da GME (Gestore dei Mercati Energetici), la Borsa Italiana del Gas include piattaforme per contratti a breve e lungo termine, come MPGAS e P-GAS, dove avvengono le transazioni di gas naturale.
Indice Pfor di ARERA
Il Pfor indica il prezzo per il servizio di gas naturale protetto in Italia e è legato al prezzo spot del TTF.